刊物论著

一、简述版

北京首旅酒店（集团）股份有限公司（以下简称“首旅酒店”）创立于1999年，并于2000年于上海交易所上市。大股东北京国资委持有公司股份的36.74%、首旅酒店分别于2016年4月及10月收购如家酒店集团共100%股权，收购令公司一跃成为国内第二大酒店集团。目前，首旅酒店旗下酒店数量已经约为3400家。

二、详述版

当年沈南鹏、梁建章、季琦等人在创办携程网的同时，又创办了如家快捷连锁酒店。创办如家的原因很简单，因为有携程的顾客在订旅馆的时候提出有没有既干净、舒适又价廉的酒店。从2001年底开始创业，只用了5年时间，如家就赶超了历史更长的锦江之星连锁酒店，成为中国第一家上市的经济型连锁酒店。“传统产业+资本力量+新经济+可复制的商业模式”，也成为一个经济型酒店在美国市场成功的最基本的逻辑线条。

2015年6月，如家酒店集团表示，该公司董事会收到来自六个机构和个人联合署名的收购并私有化非约束性提议函，下一步将私有化。六个机构和个人包括：首旅酒店集团、宝利投资、携程网、沈南鹏、梁建章、孙坚。总体来说，买方集团基本可以看做是首旅系和携程系。

此次收购如家，首旅酒店分三步走：

第一步，首旅酒店以每股普通股17.90美元及每股ADS35.8美元现金对价收购如家酒店集团非主要股东持有的如家酒店集团65.13%股份，交易总对价为11.24亿美元，约71.78亿元。第二步，首旅酒店以15.69元/股的价格向首旅集团发行2.47亿股股份购买PolyVictory100%股权，间接获得如家酒店集团15.27%的股权；另外，以15.69元/股的价格，向携程上海、沈南鹏等8名交易对象发行股份，获得如家酒店集团19.60%股权。以上重大资产涉及金额分别是71.78亿元、21.06亿元和17.14亿元，总计约110亿元。第三步，配套再融资。为提高重组效率，缓解后续公司偿债压力，首旅酒店拟采用询价发行方式向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金，总金额不超过38.74亿元，发行价格不低于15.69元/股，预计发行数量不超过2.47亿股。上述交易完成后公司总股本将增至7.25亿股，其中首旅集团预计持股比例为34.25%，仍为公司控股股东；携程上海将持有公司股份1.05亿股，持股比例约14.47%，为第二大股东。

值得注意的的是，根据首旅酒店发布的《简式权益变动报告书》显示，沈南鹏及其一致行动人共持有首旅酒店27930431股股份，占上市公司发行后(不包括配套融资)总股本的5.84%。整体下来，沈南鹏的股份完成了从美股到A股的平移，目前来说看好首旅在A股市场上未来的增值。这次交易可以说是国有控股上市公司以私有化方式并购美国上市公司的一次尝试，距离2006年10月25日如家酒店在美国纳斯达克上市已经过去了近10年。2017年8月29日，北京首旅酒店（集团）股份有限公司发布2017年半年度报告称，公司实现营业收入39.88亿元，比上年同期增加16.6亿元，增长了71.33%。公司实现利润总额4.11亿元，比上年同期增加2.54亿元，增长了162.29%。

2017年上半年公司酒店业务实现营业收入37.49亿元，占比94%，其中如家酒店集团1-6月实现营业收入33.32亿元，占比83.6%。报告显示，报告期内，首旅酒店经营业绩较上年同期实现较大幅度增长有两个主要原因:一方面是重大资产重组利好效应逐渐显现，自2016年4月与如家酒店集团重组后，首旅酒店的酒店业务盈利能力持续提升；另一方面是旅游和住宿市场企稳回升，首旅酒店存量企业运营层面经营业绩较上年同期实现稳步增长。其中，景区板块表现出色，归属母公司净利润比去年同期增长0.19亿元。

随着住宿市场企稳回升，如家酒店集团2017年上半年客房入住率及房价均有上升，报告称，如家项目2017年上半年为首旅酒店合并报表贡献归属母公司净利润1.86亿元,比上年同期增加2.5亿元。